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銀行保險參與國債期貨破冰 將助力提升投資管理效率

2020-02-22 18:29:15 來源:亞匯網 作者:雪晴 打印 字號:  

來源:金融1號院

銀行保險參與國債期貨破冰,將助力提升投資管理效率

市場期待已久的銀行和保險參與國債期貨交易正式開閘。2月21日晚間,證監會發布公告稱,證監會與財政部、人民銀行、銀保監會近日聯合發布公告,允許符合條件的試點商業銀行和具備投資管理能力的保險機構參與國債期貨交易;首批試點機構包括工商銀行(5.490 -0.02 -0.36%)農業銀行(3.490 -0.02 -0.57%)中國銀行(3.620 -0.01 -0.28%)建設銀行(6.770 0.01 0.15%)交通銀行(5.370 0.02 0.37%)

業內人士表示,商業銀行是國債現券市場最重要的持債主體,參與國債期貨交易具有重要意義,有助于銀行盤活自身持有的大量國債現貨,提升投資管理效率;提升國債期貨市場定價效率和精度,形成準確反映全市場的價格信號,同時,幫助商業銀行管理國債業務風險,促進現貨市場平穩發展。

“商業銀行參與國債期貨市場,對于商業銀行自身,我國債券市場,以至整個金融行業,都具有重大而深遠的意義。”交通銀行金融市場業務中心總裁喬宏軍表示,對商業銀行自身而言,參與國債期貨市場能夠有效提升商業銀行自身利率風險管理能力和資產負債管理水平。而對債券市場而言,商業銀行參與國債期貨市場有利于推動交易業務創新,提升債券市場流動性,完善債券市場價格發現機制。國債期貨可以為商業銀行引入期現套利、跨期套利等新的跨市場投資交易模式。

中國銀行總行全球市場部總經理王衛東介紹說,商業銀行作為中國國債現貨市場最主要的參與者,以及中國國債最主要的持有者(持有超過60%的國債),十分樂見我國國債期貨市場的蓬勃壯大,并期盼能親身參與到國債期貨市場的建設中去。商業銀行參與國債期貨市場具有多方面意義。對國債期貨市場而言,商業銀行的入市無疑將豐富投資者群體,從而增加市場深度、增強市場流動性,并進一步完善價格發現機制,提升市場定價的有效性。

王衛東認為,銀行參與國債期貨市場,有效豐富了商業銀行自身管理利率風險的工具箱,同時,也有助于銀行盤活自身持有的大量國債現貨,提升投資管理效率。商業銀行進入國債期貨市場意義深遠,既是我國利率市場化進程中的重要環節,也將為中國金融市場對外開放創造更好的環境。

有業內人士指出,對整個金融市場而言,商業銀行參與國債期貨市場是進一步深化金融領域改革、進一步對外開放的重要一環。通過參與國債期貨市場,商業銀行在自身積累衍生產品業務經驗、打好走向國際金融市場基礎的同時,還可以進一步完善對接境外客戶群的服務體系,為境外客戶提供安全高效的金融資產風險管理工具,以更全面的客戶服務能力迎接境內外競爭對手的挑戰,為實體經濟保駕護航,也是維護國家金融安全的必然選擇。

喬宏軍同時表示,商業銀行通過跨市交易,積極參與國債交割,可以有效盤活存量債券資產,提升債券流動性,對債券市場的長遠發展形成良性助推作用。此外,包括商業銀行在內的交易者的廣泛參與有助于形成更為連續、公允的國債期貨價格,從而可使衍生產品充分發揮價格發現的職能,既能對部分缺乏流動性的現券提供價格參考,也有助于進一步完善國債收益率曲線。

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關鍵詞: 債券 金融


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