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一門三冠?這家公司的QDII布局不簡單

2020-02-18 15:56:28 來源:亞匯網 作者:似風 打印 字號:  

  有一家被業內人士稱為宇宙基金公司的(英文名為“China Universal Asset Management”)基金公司,過去幾年相繼推出了三只全部冠名為“全球XX”的QDII,請感受一下它們的業績威力:

  老大成立于2017年初,最近剛滿3年,就奪得過去3年QDII混合型基金業績冠軍;

  老二成立的第二年,獲得“離岸中資基金大獎”評選的2018年QDII最佳總收益1年期冠軍(非股票全資產類);

  老三成立的第二年,也獲得2019年QDII最佳總收益1年期冠軍(非股票全資產類);

  個個都是為冠軍而生,簡直無情。

  這三只產品就是匯添富旗下的全球系列:匯添富全球移動互聯、全球消費和全球醫療!在千篇一律的QDII基金名稱中,品牌感很強有沒有?!

  回到它們的業績上,筆者有兩點觀察:一是卡位精準,選擇了全球最牛X的三個行業;二是發揮了匯添富的投研優勢,他們在消費、醫藥和TMT的確有深厚的積累。

  長長的雪坡

  我們先看兩張圖,

  第一張是A股各行業過去5年和10年的長期表現。

  可以看到,各大機構長期一致看好的消費、TMT、醫藥確實是三大黃金板塊,長期投資回報率遙遙領先。

  數據來源:截止2019年12月31日

  第二張圖是美股各行業過去5年和10年的長期表現。

  我們發現,在美國,TMT、消費和醫藥依然是TOP3的黃金板塊。

  數據來源:截止2019年12月31日

  這兩張圖是過去5年、10年A股和美國的全景展示,沒有任何包裝,同時A股和美股也是全球總市值排名前2的市場,非常有說服力。

  我們可以得出兩個結論:

  第一、選擇好的投資賽道很重要,如果投資者選擇了“消費、TMT、醫藥”這3個黃金板塊的主題基金,投資勝率將大大提高;

  第二、選擇好的市場很重要。經過過去10年的史上最長牛市,美股的消費、TMT、醫藥等三大黃金板塊的漲幅都遙遙領先于A股同類板塊。當然,A股市場一貫的特征都是重個股輕指數,從個股來看,過去10年A股前十大牛股有8個來源這三大行業,最牛的一只為醫藥股,漲幅接近27倍,絲毫不遜色于美股(數據來源:截止2019年12月31日)。綜合來看,如果能在A股和美股市場同時投資這三大行業,基金經理的操作一定更加得心應手。

  大大的雪球

  筆者相信,匯添富這三只全球基金分別瞄準了這三個行業,絕對不是巧合,而是公司投資能力在產品戰略上的延伸,是深思熟慮的產品布局。

  如下表所示,這三只基金的業績的確都非常出色。

  先看匯添富全球移動互聯,匯添富全球移動互聯作為最早發行的“全球1號”,目前成立已經滿三年,而且一滿三年就拿到了過去3年同類產品的業績冠軍!同時,該基金2019年以及過去1年、2年的業績也都在同類產品中排名前5。

  該基金的基金經理楊瑨是一個超級學霸,畢業于清華大學,長期從事TMT研究,對TMT各個領域的行業演進、行業特征有持續的研究和分析經驗,對企業的商業模式有著深刻的理解。

  筆者詳細研究了這只基金過去3年的表現,發現它有2個特點——

  一是業績持續性好。首先,基金經理的選股能力強,重倉股都是具有優秀商業模式、成熟企業治理結構、一流企業家精神、競爭格局清晰的龍頭公司;其次,賽道好,這只基金主要投資于科技企業,科技板塊有足夠的預期收益空間;最后,投資范圍廣泛,這只基金主要投資于中美港三地的優秀科技企業,尤其是美股匯聚了世界上最優秀的科技公司,匯添富全球移動互聯可以充分發揮基金經理的選股能力,從全球范圍內挑選最優秀的上市公司。

  二是波動低。我們對科技企業的典型印象是高波動,但是這只基金卻做到了相對比較低的波動,原因何在呢?首先,得益于投資標的的分散性。目前匯添富全球移動互聯的持倉可以分為3類,中國相關資產、美國相關資產和其他國家相關資產,相對于單一市場的配置,波動率自然較低;同時,大部分全球科技龍頭公司的業務都是全球布局的,也進一步降低了單一市場波動帶來的風險。其次,得益于組合資產的對沖性。雖然匯添富全球移動互聯主要投資科技企業,但是科技行業內部也有著非常多的賽道,不同賽道之間的有著不同的關聯度,有些賽道之間的關聯度非常低,例如微軟和高通都是科技巨頭,但是兩者業務地域布局完全不同,關聯度非常低。第三,優秀的企業本身也具有確定性,該基金所投資的企業都具有優秀商業模式、成熟企業治理結構、一流企業家精神、競爭格局清晰等特點,本身的增長確定性就很高。

  數據來源:國金證券,截止2019年12月31日

  事實上,匯添富全球移動互聯的收益特點也是另外兩只全球系列產品所共有的,以“全球2號”匯添富全球醫療為例,匯添富全球醫療2019年漲幅為32.38%,雖然看上去不高,但是它卻很好的體現了匯添富“全球系列”的對沖性:2019年,美股醫藥板塊在各行業中表現墊底,而A股醫藥板塊則漲幅居前,匯添富全球醫療通過全球配置,同時跑贏了標普500醫療指數和中證醫藥指數。

  從長期業績來看,過去兩年,該基金的累計凈值增長率為40.46%,在同類產品中遙遙領先,不僅大幅跑贏業績比較激進,而且大幅跑贏了中證醫藥指數和標普500醫療指數。

  該基金的基金經理劉江也畢業于清華大學,是匯添富醫藥行業團隊負責人,長期從事醫藥行業的投資研究工作,是一名醫藥投資老兵,長期管理的資金在200-300億元。歷史業績也非常出色,2018年與楊瑨一起包攬了2018離岸中資基金大獎“QDII基金最佳總收益”冠、亞軍。

  匯添富全球消費則是最新發行的“全球3號”,出道即火,2019年大漲46.97%,勇奪QDII混合型基金第一寶座。基金經理鄭慧蓮長期深耕于消費行業,任匯添富消費研究組組長。憑借出色的投資業績,繼劉江之后,鄭慧蓮摘得了2019年“離岸中資基金大獎”評選的“QDII基金最佳總收益冠軍”(1年期非股票類)。

  總體來看,匯添富全球系列的布局非常成功,卡位非常精準,挑選了全球最好的三個黃金板塊,已經成為投資者進行“全球資產配置”的上佳之選。在產品設計上,匯添富“全球”系列基金均為填補了市場空白的創新產品,這些基金都配備了豪華基金經理陣容;從匯添富自身的優勢來說,他們在這些領域也具有深厚的投研底蘊,配有非常強的團隊。匯添富長期深耕于“消費、TMT、醫藥”領域,并進行了完善的產品線布局,包括國內主動/被動型產品和“全球”系列的產品近20只,總規模超過400億,歷史業績非常出色。(CIS)

  來源: 中國基金報
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