關閉
首頁 - 基金 - 基金百科 熱門關鍵詞:正規平臺排行榜 房價走勢 A股走勢 美股實時行情 香港股票行情 今日匯率查詢 美元走勢  全球疫情最新消息

鈀金期貨私募基金眾生相:紅利再引客戶追加 輸家艱難應對LP問責

2020-02-22 16:24:52 來源:亞匯網 作者:書瑤 打印 字號:  

   【鈀金期貨私募基金眾生相:紅利再引客戶追加 輸家艱難應對LP問責】隨著中國企業復工復產進度加快,遠在太平洋彼岸的美國資本市場再度掀起鈀金買漲熱潮。                         

   隨著中國企業復工復產進度加快,遠在太平洋彼岸的美國資本市場再度掀起鈀金買漲熱潮。

   截至2月19日17時,紐約NYMEX商品期貨交易所鈀金期貨主力合約報價徘徊在2687.59美元/盎司,盤中一度刷新歷史新高2755.9美元/盎司,過去兩個交易日漲幅超過12.3%。

   “作為汽油車尾氣排放催化劑的重要原料,原先鈀金供需狀況已相當緊張,如今中國企業復工復產加快令鈀金需求更上一層樓,勢必吸引大量投機資本紛紛再度追漲鈀金價格。”對沖基金BMO貴金屬衍生品交易主管Tai Wong向記者分析說。目前華爾街多家對沖基金已押注鈀金價格短期內將突破3000美元/盎司。

   這讓一位涉足NYMEX鈀金期貨投資的國內大宗商品型私募基金經理王強(化名)相當開心,由于過去三周鈀金漲幅超過20%,他僅此投資的收益超過60%(包括動用逾3倍資金杠桿)。

   “這兩天不少高凈值客戶LP也夸獎我們投資眼光挺準。”他告訴記者。這無形間也給他們發行新基金產品募資創造了良好氛圍,目前也有多位高凈值客戶LP提前預約了新基金認購份額。

   但是,不是所有國內私募基金都成為鈀金飆漲的受益者。多位國內私募資管機構在2200-2400美元/盎司附近逆勢沽空買跌鈀金期貨,如今浮虧幅度普遍在8%以上,正引發高凈值客戶LP的問責。

   “事實上,如今鈀金期貨市場正成為一個賭場,鈀金漲跌完全被投機資本所左右,沒人知道明天投機資本是追加投資,還是逢高獲利離場。”一位參與沽空鈀金期貨的私募資管機構操盤手向記者心有不甘地表示,面對LP的問責壓力,他們目前只能選擇沉默,希望時間能證明他們的投資最終能“笑到最后”。

   為新基金募資“造勢”

   王強稱,他們是今年1月下旬決定買漲紐約鈀金期貨,但在此之前,他們跟蹤鈀金已有近一年時間。

   “盡管去年以來很多投資機構將鈀金價格持續上漲,歸咎于各國采取越來越嚴格的汽車尾氣排放標準,導致鈀金需求不斷增加,進而演變成鈀金供需關系持續吃緊,但我們發現過去一個月推高鈀金價格的資本市場,是銀行的鈀金空頭頭寸在不斷縮減。”他告訴記者。2019年底當鈀金期貨價格觸及2000美元/盎司時,銀行仍然持有8249手(約合824900盎司)鈀金期貨凈空頭頭寸,但到了今年2月中旬,銀行持有的鈀金期貨凈空頭頭寸已驟降至4557手,原因是紐約商品期貨交易所擁有的鈀金現貨庫存只有347.66手,無法滿足銀行的空頭頭寸交割需要。

   化學品生產企業莊信萬豐(Johnson Matthey)發布最新報告顯示,2019年鈀金市場供需缺口已超過100萬盎司,2020年這種供需缺口將更加嚴重。

   “因為我們認為鈀金市場近期可能出現投機逼空潮,便決定買漲紐約鈀金期貨。”他告訴記者,目前他們動用20%基金資金,以3倍杠桿買漲鈀金期貨,整個持倉成本約在2200美元/盎司左右。

   令他興奮的是,這筆投資也創造了他們今年以來的最豐厚的回報,隨著過去三周鈀金價格飆漲逾20%,其賬面盈利已超過60%,一舉扭轉去年全球股票投資組合收益率不到7%的尷尬。

   “這兩天我們的高凈值客戶LP也相當活躍,一個勁給我們打電話鼓勁,此外也在詢問何時落袋為安。”王強稱,目前他所在的大宗商品型私募基金決定迅速削減30%買漲頭寸,將這部分投資收益向LP們發放特別利潤分紅。

   他坦言,此舉也是為新基金發行募資做鋪墊。由于疫情導致經濟波動加大,目前他明顯感到越來越多高凈值人群LP傾向持幣觀望,若此時能收到相對豐厚的利潤分紅,無形間會提升他們的追加投資興趣。

   “不過,新基金未必會將鈀金期貨作為重要的投資標的,除非鈀金期貨品種再度出現新的投資機會。”王強直言。這兩天他們內部一直在討論鈀金價格是否出現嚴重泡沫——盡管中國企業復工復產進程加快有助于鈀金需求提升,但當前全球汽車銷量不佳同樣對鈀金價格持續上漲構成較大的制約,因此飆漲后的鈀金價格正呈現虛高狀況。

   在他看來,未來鈀金價格將呈現劇烈波動趨勢,但他們不擅于波段操作,必須“避而遠之”。

   等待鈀金價值回歸

   值得注意的是,不是所有的國內私募資管機構都像王強如此“幸運”。

   上述參與沽空鈀金期貨的私募資管機構操盤手向記者坦言,由于他們在2300美元/盎司附近沽空買跌鈀金期貨遭遇約12%的浮虧,目前多位知情高凈值客戶LP一直在問責。

   “在他們看來,在資本市場大舉看漲鈀金期貨的環境下,我們逆勢沽空無異于自尋死路。”他告訴記者。甚至已有三位LP以提前贖回份額或提議舉行LP大會討論產品提前清盤相威脅,要求他們迅速結清空頭頭寸以避免更大的損失。

   但他坦言,事實上,近日逢高沽空買跌鈀金期貨,或選擇獲利退出的華爾街對沖基金并不少。

   CFTC最新數據顯示,截至2月11日當周,對沖基金為主的資產管理機構持有的鈀金期貨凈多頭頭寸較前一周驟降808手(約合80800盎司),相當于對沖基金持有鈀金期貨凈多頭頭寸總量的13.3%,且投機資本也在當周驟增274手(約合27400盎司)鈀金期貨凈空頭頭寸。

   “面對鈀金價格持續飆漲,目前華爾街多空博弈正在加劇,越來越多對沖基金認為鈀金價格已脫離了供需基本面,完全由投機資本所左右,導致鈀金價格不斷虛高。”Tai Wong指出,所謂的投機資本,一方面是擔心新冠肺炎疫情持續令全球經濟復蘇受創的避險資金,另一方面則是四處尋找短線獲利機會的高杠桿利差交易資金,比如今年以來日本渡邊太太們買漲鈀金的力度格外迅猛,因為她們發現鈀金短線漲幅遠遠高于黃金

   前述這位參與沽空鈀金期貨的私募資管機構操盤手無奈表示,面對LP的問責,目前他們只能選擇沉默,期待投機資本盡早收手令鈀金價格實現價值回歸。

外匯開戶 模擬開戶 代理加盟 模擬大賽
分享到:

關鍵詞: 美元 貴金屬 持倉 金價 投資


關注亞匯微信公眾平臺
金融行情,盡在【掌】握!
亞匯是多家國際金融機構的服務商,同時也為投資者提供各類金融信息,包括外匯、私募基金、港股、美股、指數、黃金、原油、投資移民、海外房產等,緊跟市場行情,篩選核心資訊,分析投資策略。


下載亞匯網APP

精品導航

防欺詐提示 X

1、任何承諾收益、代理財、代操盤、資產管理、以及需要您提供自己賬號密碼的行為,都存在一定的風險,請謹慎對待。

2、亞匯屬于商務服務公司,沒有分支機構,沒有理財業務,沒有代理業務,謹防以亞匯名義的詐騙。

腾讯证券开户