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周末重磅! 又有3000億外資要來“掃貨”!

2020-02-23 12:24:16 來源:亞匯網 作者:陌塵 打印 字號:  

   北京時間2月21日,知名指數編制公司富時羅素公布了其旗艦指數2020年2月的季度調整結果。本次季度調整如期將中國A股的納入因子由15%提升至25%。公告顯示,富時旗艦指數富時全球股票指數系列(簡稱富時GEIS)本次新納入88只中國A股,并對53只已入選的個股依據最新市值變動重新分類,1只個股被剔除出微盤股,以上變動將于3月23日開盤前正式生效。

   而本次新納入88只中國A股中,大盤A股共10只,中盤A股7只,小盤A股67只,以及微盤A股4只。

   按照富時羅素此前的流程,富時羅素還將根據市場情況(如滬深股通標的調整)來對上述名單小幅調整,最終納入名單將在指數生效日前確定。

   此次過后富時羅素對于A股的第一階段納入計劃算是全部完成。

   官方信息顯示,富時羅素納A方案共分三步走:分別在2019年6月、9月和2020年3月,進度為20%、40%、40%,三步實施完畢后,A股納入比例將為可投資部分的25%。而本次2月的季度調整將把中國A股的納入因子由此前的15%提升至25%。國金證券測算得出,僅考慮給A股帶來的被動增量資金,預計本次擴容將帶來40億美元(約280億人民幣)的被動增量資金。

   而根據富時羅素官方數據,A股完成第一階段的三步納入后,在FTSE Emerging Index的權重將達到5.5%,帶來的被動增量資金規模為100億美元。

   而主動資金方面才是大頭,瑞銀證券投資研究部中國策略主管劉鳴鏑表示,假設2020年MSCI對A股的納入因子不上調,估算流入A股的境外主動資金有望達到3000億元人民幣。

   截至2月21日,作為境外資金的主要渠道,北向資金2月凈流入額達409.25億元。今年以來累計凈流入793.16億元。88只新納入個股獲北向資金積極增持

   東方財富Choice數據顯示,此次富時羅素新增的88只個股中,今年以來北向資金已經對其中部分個股進行了重點布局。

   比如化妝品龍頭珀萊雅今年以來北向資金增持501萬股,流通股占比變動高達8%,位居榜首。

   蘇州龍杰、開潤股份、三棵樹、民和股份、星輝娛樂、康力電梯、雙塔食品等入選股也獲得北向資金的積極增持,流通股占比變動均在1%以上。

   值得注意的是,雖然科技龍頭今年以來漲幅驚人,但北向資金仍然持續布局,比如芯片龍頭之一的北京君正,排名第10,北向資金增持195萬股,流通股占比變動也接近1%

   又比如芯片龍聞泰科技,北向資金今年以來增持超200萬股,流通股占比變動為0.32%。

   此外中穎電子、聯創電子、新易盛、碩貝德等科技細分龍頭也均獲得了北向資金不同程度的增持。納入進程放緩

   但主動跟風盤仍體量巨大

   也有觀點擔心,兩大國際指數巨頭MSCI和富時的首階段納A進程即將結束,這也意味著國際指數針對A股的擴容將有所放緩,會不會對A股接下來的行情產生影響。

   對此專業人士認為,后續流入的主動配置型外資體量也相當可觀。

   瑞銀證券投資研究部中國策略主管劉鳴鏑表示,假設2020年MSCI對A股的納入因子不上調,估算流入A股的境外主動資金有望達到3000億元人民幣。

   世界頭號對沖基金橋水持倉中一直包含兩只指數基金MCHI、FXI,這是目前美國上市的規模最大的兩只中國指數基金。鼠年以來MCHI吸引了顯著增量資金入場。截至目前,在美國上市的中國ETF總規模接近200億美元。考慮到美國ETF總規模超過4萬億美元,中國ETF總規模占比還相當低,這也說明包括美國投資者在內的海外投資者提升中國配置還有較大的空間。

   天風證券策略團隊則表示,當前,摩根大通、普信等國外共同基金持有A股的比例仍小于A股在MSCI等國際指數中的配置比重。

   A股仍處于全球估值洼地

   中信證券表示,長期來看,A股市場目前處于長期戰略性的配置區域,估值相比美股更具優勢;短期來看,A股當前處于一輪盈利增速周期的低點,而美股處于高點,A股的回報率預計會明顯高于美股。

   在當前的全球主要市場里,A股由于估值相對較低,經濟基本面良好,安全邊際好,中長期來看具備較高的配置價值,這也是海外各種指數將A股納入比例、外資加大A股配置比例的根本原因。隨著中國資本市場開放程度提高,外資持續流入A股的幅度將會越來越深。

   國盛證券首席策略分析師張啟饒指出,近期監管持續釋放暖意,明確對實體經濟及資本市場的呵護。外資巨幅回流,對市場形成支撐。短期調整后,A股市場風險溢價再次回到高位,從中長期看已具備較高安全邊際。

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