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美國金融危機以來最大收購案,Morgan Stanley 130億美金收購在線金融零售平臺E*Trade

2020-02-23 10:25:00 來源:亞匯網 作者:陌塵 打印 字號:  

   繼上月Visa斥53億美元收購金融科技初創Plaid后,華爾街又迎來了一宗大并購。

   美東時間周四,摩根士丹利(Morgan Stanley)正式宣布收購在線金融零售平臺E*Trade,交易價格130億美元。

   摩根士丹利在其公告中指出四點:

   合并后的財富管理平臺將擁有合計3.1萬億美元的客戶資產,820萬客戶,以及460萬潛在的股票投資

   合并后的財富管理規模增加,填補了摩根士丹利產品和服務方面的空白,并增強數字化能力

   巨大的成本和資金協同效應將帶來更強勁的財務業績和股東價值

   合并讓摩根士丹利的收入構成加快過渡到更平衡、多元的狀態,持續性收入周期更長

   這是美國自2008年金融危機以來最大的一筆收購。據英國金融時報,該交易將使摩根士丹利的每股有形賬面價值減少10%。交易宣布后,E*Trade周四盤前上漲24%,而摩根士丹利則下跌了近4%。

   此次收購意味著,美國資產管理賽道的整合進入了新階段。E*Trade在該平臺上擁有超過520萬客戶,資產總額約為3600億美元,摩根士丹利將這些客戶描述為“新興財富的渠道”。加上摩根士丹利超過300萬客戶及2.7萬億美元的客戶資產,據CNBC報道,交易完成后,財富管理業務將占摩根士丹利稅前利潤的近60%,這將抵消諸如股票和債券等波動性更大的交易影響。

   與之對照的是,此前的美國資產管理市場經過長時間的零傭金交易大戰,最后E*Trade的競爭對手嘉信理財(Charles Schwab)和德美利證券(TD Ameritrade)在去年11月以260億美元合并,合并后的集團資產達到5萬億美元。嘉信理財是目前美國最大的在線金融零售巨頭,據英國金融時報,在兩家公司的合并結束前,E*Trade曾被認為是最有可能的標的,但嘉信理財押注了TD。

   這無疑給傳統的金融機構施加了巨大壓力,摩根士丹利對E*Trade的收購也被視為是對新興零售金融平臺的“屈服”。此前,包括摩根士丹利在內的傳統金融機構都曾發展自有的零售金融業務,但見效甚微。在CNBC的采訪中,Morgan Stanley首席執行官James Gorman表示,對E*Trade收購的想法要追溯到2002年,當時他就職于美林美銀,便對技術改變未來交易方式的前景非常看好,2007年曾與E*Trade進行過大量的溝通,但未能達成交易,直到去年12月才重啟洽談。

   更重要的一點是,摩根士丹利將在這次合并后獲得E*Trade接近560億美元的存款。摩根士丹利(Morgan Stanley)表示,這筆交易將帶來4億美元的其他節余,這將使其融資成本降低約1.5億美元。

   至此,美國財富管理賽道的頭部選手洗牌基本結束,這對市場中的其他玩家們影響深遠。首先,對于股票經紀商們,規模至關重要,規模足夠大才有可能與合并、收購后的巨頭們抗衡。

   其次,此后行業合并將更為頻繁,中小經紀商日子會更加難過。據英國金融時報,普華永道合伙人Greg Peterson預測,未來的經紀行業會有更多合并,而且許多大金融機構也會涉足資產管理行業和金融行業的其他領域。“界限正在模糊——資產管理公司在收購保險公司,經紀商在購買資產管理公司。”他表示。

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關鍵詞: 美元 債券 投資 股票 理財


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